（原标题：阳光保险上半年净利润同比增长7.8%，获多机构“推荐”评级）
近日，阳光保险（6963.HK）披露了2025年上半年业绩报告。报告显示，上半年公司总保费收入808.1亿元，同比增长5.7%；归属于母公司股东的净利润33.9亿元，同比增长7.8%；集团内含价值1284.9亿元，较上年末增长11.0%。
报告期间，伴随财险承保利润持续改善，寿险合同服务边际稳步摊销且余额持续增长，阳光保险整体经营业绩保持稳健向好态势，并获中金公司、华泰证券、民生证券等众多机构给予“买入”“增持”“推荐”等评级。
机构分析指出，当前，公司财险业务坚持“好中求进”的发展理念，预计将持续实现较快增长，综合成本率与承保盈利水平有望进一步优化；寿险业务则稳健增长，通过前瞻性应对利率下行、强化资产负债联动，持续提升价值创造能力。综合来看，2025年权益市场正延续走强趋势，结合公司上半年经营表现，未来在财险与寿险双轮驱动下，公司业务规模与盈利能力有望迎来更强劲增长。
阳光财险保费稳健增长
客户服务体系持续升级
从经营端来看，报告期内，阳光财险实现原保险保费收入252.7亿元，同比增长2.5%；综合成本率为98.8%，同比优化0.3个百分点；实现承保利润2.9亿元，同比增长42.4%。财险业务继续为公司整体经营提供重要支撑，其稳健发展与结构优化有助于增强盈利确定性。
具体来看，在非车险方面，公司深化非车数据生命表应用与“伙伴行动”体系化建设，上半年非车险原保险保费收入127.8亿元，同比增长12.5%，占整体保费比例超50%，同比提升4.5个百分点；综合成本率99.7%，承保盈利。而在车险方面，公司持续升级车险智能生命表，推动业务结构持续优化。报告期内，车险原保险保费收入125.0亿元，家用车与新能源车险的保费占比分别同比提升3和2.1个百分点；综合成本率98.1%，同比优化1.6个百分点，实现承保利润2.6亿元，较去年同期提升。
车险与非车险双双表现良好，表明公司在产品结构优化与成本控制方面举措显效。而财险板块的上述成绩，不仅源于业务结构的持续优化，也得益于公司对客户需求的深入洞察及便捷服务体系的建设。
业绩报告显示，在个人客户方面，报告期间，公司积极推进了客群差异化经营，通过构建“六维”客户画像和“四性”服务评价模型，实现了从咨询到服务的全流程智能化闭环运营。同时依托电话回访、线上评价及客户体验官等多渠道反馈机制，高频服务客户满意度均超过9分（满分10分）。此外，公司还创新推出多款短期健康险产品，加速从单一车险保障向综合保险服务延伸。2025年上半年，个人车险客户中购买非车险产品的比例达60.9%，同比提升5.4个百分点。这些举措显示公司正通过精细化运营和产品创新有效提升客户黏性与综合贡献度。
在团体客户服务方面，公司持续推动“伙伴行动”风险管理服务落地，建立了ABCD综合服务能力分级与L1-L4专业技术分级标准，全面提升服务质效。上半年中，已为1.8万家企业客户提供涵盖L1-L4级的风险管理服务，尤其在酒店和通用仓储领域实现L4级综合风服能力突破，累计完成302项L2-L3级定制化专业服务，并创新推出“专业咨询+科技监测+保险保障”的风控模式，通过“工程师+物联网监测”等方式帮助客户系统性防控风险。整体来看，通过结构优化、科技赋能与客户经营的多维努力，阳光财险实现了承保利润与业务质量的同步提升，巩固了其在集团发展中的重要作用。
寿险保费收入增长7.1%
“知心阳光”战略深化落地
在财险业务持续发力的同时，公司的另一驱动业务寿险板块亦迎来了良好表现。
数据显示，2025年上半年，阳光人寿实现总保费收入554.4亿元，同比增长7.1%；上半年新业务价值40.1亿元，可比口径同比增长47.3%；合同服务边际余额560.8亿元，较上年末增长10.3%。
业绩报告介绍到，个险业务方面，上半年公司坚定不移推进“一身两翼”战略，共实现个险总保费153.4亿元，同比增长12.1%，个险新业务价值达12.3亿元，同比增长23.6%；浮动收益型产品与保障型产品占比超50%，同比提升26个百分点。而银保业务方面，公司同期实现总保费收入354.4亿元，同比增长4.2%。团险、网销、经代等其他渠道业务上半年总保费收入合计46.6亿元，同比增长14.9%。
不仅如此，报告期间阳光人寿业务品质持续优化，13个月保费继续率达96.2%；25个月保费继续率同比提升5.8pt至95.6%。业内人士分析指出，新业务价值的高速增长，得益于公司“知心阳光”战略的深化落地。通过系统性的“客户需求感知计划”和体验官机制，阳光人寿实现了从粗放经营向精准客户洞察的转变。并且中高净值客户数量的提升，为未来持续的价值释放奠定了坚实基础。这一以客户为中心的经营模式，也为其产品与服务创新提供了明确方向。
在产品方面，报告显示，阳光人寿上半年全面升级战略布局：在养老金融领域，通过创新产品设计不断丰富个人养老金产品矩阵，并拓展高龄人群投保覆盖，精准契合银发客群的养老保障需求；在健康保障方面，重点强化对医保目录外创新药、特药的保障能力，以应对医改深化带来的客户差异化需求。同时持续优化财富管理类产品功能，加快布局浮动收益型产品，积极回应新经济环境下客户日益多元的资产配置需求。
在服务方面，阳光人寿持续完善“知心阳光”服务体系，全面提升了服务设计与品质管理要求。在居家养老方面，以适老化、易操作的“小阳智能屏”为核心载体，为客户提供实时、全面、安心的健康与生活服务，目前已覆盖全国31个省级行政区233个城市；于健康医疗领域，着力构建“预防-诊疗-康复”全周期管理闭环，有效提升了医疗资源可及性与服务连续性；教育服务方面，则系统整合海内外优质资源，形成“海外留学+国内升学”双轮驱动，建立起覆盖全学龄段的综合服务体系。
资管业务稳健提升
AI应用创新攻坚向深
两大核心业务不断深化的同时，阳光保险亦在报告期内持续强化了资管业务的发展，并加速了AI应用的创新攻坚。
在资产管理领域，上半年期间阳光保险秉持长期价值投资理念，持续深化资产负债的超常联动管理。截至2025年6月末，集团总投资资产规模为5918.6亿元，较上年末增长7.9%；实现总投资收益107.0亿元，同比增长28.5%；综合投资收益163.3亿元，同比增长9.2%。
凭借综合实力，期间阳光资产荣获“金貔貅奖--年度金牌保险资产管理公司”称号，并连续三年入选IPE全球资管机构500强，2025年位列全球第228位，中国第42位。
此外值得一提的是，在AI技术应用方面，公司更持续推进“机器人工程”与“数据工程”建设，积极应用大模型等前沿技术，于销售、服务及管理等核心环节挖掘应用场景价值，通过流程重构与模式创新，全面提升运营效率与客户体验。
其中在销售领域，全面推广AI客户经营助手等建设，构建客户精准画像，实现个性化产品推荐与自动化方案定制，用户满意度达95%。在服务领域，公司深化智能客服机器人建设，远程服务全流程无人办理率达65%，智能服务满意度82%。而在管理领域，理赔管理应用医疗知识图谱与小额伤情识别模型，智能定损准确率达到88.3%。此外更升级风控体系，利用AI算法模型强化规则管控和风险处置，有效降低理赔渗漏。
市场人士分析指出，上半年凭借财险与寿险业务的协同发展与结构优化，公司实现了质量并进的稳健增长，为其长期价值提升奠定了坚实基础。与此同时，资管业务的良好表现，也凸显了公司在资产负债管理与跨周期投资方面的竞争优势。而AI技术的全面渗透与多场景落地，则体现了其以科技驱动运营革新与服务升级的战略决心。综合来看，阳光保险在“保险+科技”双轮驱动下的协同效应正持续显现，未来整体竞争力与盈利韧性有望进一步增强。
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